工信部调研:三角债有蔓延风险 多部委密集摸底
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《经济参考报》编辑从权威人士处了解到,工信部已经完成了对引起国务院领导高度重视和批示的“三角债”问题的一期摸底工作。从情况的底部来看,“三角债”问题在不同行业都不同程度地存在,存在进一步扩散和增加的风险,其中机械制造、煤炭和钢铁行业的企业债务问题更为突出。
“在工业和信息化部目前举行的内部调查报告中,包括钢铁、有色金属、煤炭、电力和机械行业在内的五个行业协会报告了工业企业的整体债务状况。”一位与MIIT关系密切的知情人士告诉编辑。从形势分析来看,机械制造、煤炭和钢铁行业企业的债务问题相对突出。
2012年以来,由于外部需求放缓,机械行业企业应收账款保持在较高水平。1-2月全行业应收账款合计2.2万亿元,1-6月增至2.49万亿元,同比增长17.29%,远高于同期主营业务收入9.94%的增速。1-6月,机械行业应收账款占主营业务收入的29.62%,比2011年同期高3.86个百分点;应收账款周转率为3.38倍,比2011年同期下降0.23倍。这些数据都表明,机械行业企业的资金占用压力越来越大。
值得注意的是,在机械行业的下属行业中,家电、重型机械、工程机械等行业的追账问题尤为突出。从近期情况来看,为国家重点项目提供设备的重要技术装备行业的企业贷款回收难度更大,应收账款在主营业务收入中的比重明显高于生产大型产品的行业。经分析,下游用户行业发展困难、资金短缺是机械行业应收账款居高不下的关键原因。
煤炭行业的数据也不乐观。2012年上半年,企业成本持续上升,大型煤炭企业分管业务成本同比增长31.0%,利润同比下降8.8%。7月末,90家大型煤炭企业应收账款净值1948亿元,同比增长48.7%,净增638亿元。承兑汇票在贷款回收中的比重明显上升,焦煤企业承兑汇票在贷款回收中的比重超过70%,导致部分煤炭企业现金流趋紧。
"钢铁工业的形势可能需要进一步深入分析。"据相关人士透露。根据中国钢铁协会的整体数据,截至今年6月底,行业整体应收账款达到1160.31亿元,增长194.34亿元,增长20.12%。应收账款占全年销售收入的比例基本保持稳定,2012年有所上升;2012年应收账款周转率有所下降,但仍与2008年和2009年基本持平。此时,协会统计的大中型钢铁企业尚未构成重大三角债务问题。
不过,从对河北省调研掌握的状况来分析,钢铁行业企业间货款拖欠增长,出现三角债苗头,前6个月黑色压延行业应收账款同比上升36进口汽车配件网分析.9%,显著高于规模以上工业企业平均水准(19%)17.9个百分点,占压资金显著增长。
此外,据工信部称,有色、电力等行业也反映出不同程度的应收账款增长,但此时并不严重。初步分析,不同行业确实存在“三角债”问题,存在进一步扩散和增加的风险。债务风险的焦点与行业的上下游运营密切相关。以发电设备制造业为例,电力行业发展放缓,效率低下;受宏观经济增长放缓影响,全社会用电量增长缓慢;钢铁行业的需求减少是发电设备制造商难以收回货款的原因。
编辑了解到,除了工业和信息化部的快速反应外,银监会、商务部、国家发展改革委、住房和城乡建设部、国资委、中国人民银行等部门也接到了国务院的相关指示,开始深入调查,将在近期形成调查情况和政策建议报告,并上报国务院。
“与90年代初的“三角债”危机不同,这次涉及到的是各类企业,中小企业和民营企业更为严重;地方投融资平台和大型基础设施项目成为三角债务来源之一;与上次“三角债务”危机中流动性不足不同,这次的焦点是结构性流动性问题。国务院发展研究中心企业研究所研究人员撰写的《高度警惕此时新企业的“三角债”问题》报告分析引起了社会各界的关注。
同时,报告介绍“行业间负债情况差异较大,这与不同行业的企业在供应链中的地位有关。.....对已经发生的“三角债”要分类解决。对于地方融资平台,可以通过适当放宽地方政府发债来弱化对银行贷款的依赖,募集资金可以通过金融注资来补充。同时,债务市场可以约束地方借贷行为和投资冲动,规范平台和利益相关者的投融资行为。对于严重依赖政府投资的大型基础设施项目,应采取严格执行自筹资金、严格控制超预算项目、加强科学规划、鼓励民间资本参与的方法。对于普通制造企业来说,政府不应该直接干预处理他们的债务问题,而应该按照市场机制和商业原则来处理,可以引导企业采取债转股、企业间磨债和代位求偿等过去被证明有效的债务清理方式。此外,政府还可以通过金融政策引导资金更多地投向实体经济,鼓励金融产品创新,形成与企业融资需求相适应的金融供给结构。”
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